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本文摘要：（1）从时间的先后顺序来看：国内关于分开针对国有金融资产出资人的研究文献十分受限，但是涉及研究文献的阶段性特点非常明显，并且各个阶段皆有独特的研究主题，总体分成四个阶段：第一阶段为上个世纪九十年代初。

（1）从时间的先后顺序来看：国内关于分开针对国有金融资产出资人的研究文献十分受限，但是涉及研究文献的阶段性特点非常明显，并且各个阶段皆有独特的研究主题，总体分成四个阶段：第一阶段为上个世纪九十年代初。当时隶属于财政部的国有资产管理局正式成立，在此期间，国有金融资产被当作一般的国有资产来研究。

刘慧勇（1990）在他的著作《国有金融资产管理》中较为全面地就国有金融资产管理的原理做到了阐述，从静态管理方面讲解了如何来管理金融资产。第二阶段为上个世纪九十年代中后期。在这一阶段，国企升格陆续开始，随之而来的是国有资产萎缩问题。

回应问题的所展开的典型研究有以下三个：人民银行赣州支行的金融研究室（1994）对我国当时具备金融性质的的国有资产萎缩的问题展开了现实实地考察；陈欢件（1995）就避免金融性国有资产萎缩的涉及问题做到了阐述；武汉金融高等专科学校课题组（1997）从宏观层面对国有金融性资产的萎缩情况做到了实地考察。这一阶段的涉及文献，多数为银行的工作研究以及调查报告，有很强的实务性，奇以人民银行赣州支行1994年的报告尤为典型，它从理论和实践中这两方面分别详尽实地考察了金融性国有资产萎缩的原因和现状，对如何界定金融性国有资产展开了更为详尽的阐述。第三阶段为本世纪初期。

2003年，国资委正式成立。在此之后，之后经常出现了否成立分开的国有金融资产管理机构以及如何设置等问题的争辩。刘雪梅（2003）以中信海直的失望这一事件为出发点，阐述了国有金融资产管理的归属于问题；王兆星（2003）以政府的两权分立、出资人与金融机构监管之间的区别为主题，展开了国有金融资产监管体制的研究；孙天琦、高东民（2004），胡怀邦（2005）等就国有金融资产的管理展开了一次更为全面的实地考察，但仍以如何设置管理机构为主题；李思维、王修华、刘红娜（2005）从经济学的效用以及模式的设计等方面抵达，对金融国资委的正式成立展开了阐述。

综观这一阶段的文献，孙天琦、高东民（2004）的阐述尤为全面，但理论分析方面仍有严重不足。第四阶段为2004年以后。2003年12月经国务院许可，中央汇金投资有限责任公司（以下全称汇金公司）正式成立。

以此为出发点，在国有商业银行展开股份制改革的进程中，对汇金公司的定位产生了争辩，同时对否考虑到引入国外的战略投资者这一观点产生了极大的分歧，从而引起了关于国有金融股权转让涉及问题的深思。刘纪鹏（2004）以国有金融资产管理为出发点，对国有商业银行的改革模式展开了分析；而林后春（2004）则从忽略的角度阐述了金融控股公司以及国有金融资产的评估绩效系统。关于汇金公司的论争，熊惠平（2005），徐慧泉、杨朝军（2005）对于汇金公司的定位和发展方向展开了阐述；谢平（2006）在清华大学的讲座上对汇金公司的性质以及运转模式上展开了阐释；巴曙松、夏斌（2006）则针对汇金公司定位的一些明确的问题展开了阐述，如汇金公司应当由政府来运作还是全然的沦为商业机构，若为商业机构，诸如关联交易等问题应当如何防止等。

（2）从国有金融资产管理的有所不同模式来看：从实际情况来看，理论界和实务届不存在“二层级”和“三层级”这两种国有金融资产管理模式。前者为“国有金融资产管理部门——金融企业”，后者为“国有金融资产管理部门——金融控股公司——金融企业”。

二层级的支持者主要有詹向阳、孙天琦和高东民等人。詹向阳在《解决问题银行改革发展中的深层问题》这篇文章当中对金融国资委正式成立的必要性展开了阐释。他指出，由于财政部、银监会、中国人民银行等银行管理部门各司其职，所以应当借此分离出一个国有金融资产的专管机构，这样才能将国有资产管理者的的两个职能（所有者职能和公共管理职能）分离，借以超过国有商业银行向市场化转型的目的。

孙天琦和高东民在《目前我国国有金融资产管理研究》一文当中详尽阐释并分析了国有金融资产在管理上的涉及问题。他们首先分析了国内国有金融资产目前的形式和世界各国有关金融资产管理的制度设计，明确提出具体工作目标是我国国有金融资产管理的重点，要完备国有金融资产管理制度，构建国有金融资产的保值电子货币。其次他们对代表国家行使出资人权力的代理人自由选择、国有金融企业的管理结构应该如何创建以及代表国家行使所有权的机构应当怎样向企业选派并且创建起适当的鼓舞约束机制等这三个问题展开了详尽阐述，并在国有金融资产管理机构的职能和目标等方面产生了可行性设想。最后，他们特别强调应二层级的国有金融资产管理模式居多。

三层级的支持者主要有夏斌和郭田勇、王鋆等人。夏斌指出，鉴于我国国有金融资产的数额极大，可以考虑到新加坡的淡马锡模式来展开管理。由于财政部的编成所限，造成没充足的人力和精力，且更容易构成政资无分的局面；现在的企业国资委模式尚能在探寻阶段，无法确保该模式需要取得最差的效果，因此现在无法正式成立金融国资委；而新加坡的淡马锡模式早已获得了顺利，所以我们可以糅合。

汇金公司目前早已持有人了一部分固有金融资产，较好地遵守了国有金融资产的出资人职能，虽然有些地方还不尽如人意，但可以考虑到未来将其发展沦为中国的“金融淡马锡”对国有金融资产展开统一管理。郭田勇、王鋆指出，与其他管理模式比起，三层级的管理模式在我国极具现实意义。他们在《国有金融资本出资人构建模式探究》中从我国目前的国有金融资产改革的实际情况、政府与国有金融资产管理者的关系该如何调整以及未来我国国有金融资产管理的发展战略这几个角度展开阐述，指出使用汇金模式更加不利。

同时他们还认为有些问题月会在创建汇金模式的过程中引发推崇，例如如何处置好汇金公司与政府之间的关系，汇金公司的法人管理结构应该如何规范以及汇金模式的将来发展战略等。目前，对于国有金融资产这一概念的用于上还不存在着争议。有人指出，国有资产是计划经济时期明确提出的概念，其中的资产主要以实物形态经常出现，而在金融领域应该使用“国有金融资本”这一概念。

2007年，财政部制订了《金融企业国有资本保值电子货币证实暂行办法》，其中规定：“本办法所称之为国有资本,是指国家对金融企业各种形式的投资和投资所构成的权益,以及依法确认为国家所有的其他权益。国有独资金融企业,国有资本为该企业的所有者权益,以及依法确认为国家所有的其他权益。国有有限公司金融企业,国有资本为该企业所有者权益中国家应该拥有的份额,以及依法确认为国家所有的其他权益。

”然而在2008年施行的《中华人民共和国企业国有资产法》当中，对于金融企业的国有资产监管之后延用了“国有金融资产”的这一概念。本文所提及的国有金融资产实质上是指国有金融资本，指由国家必要或者间接对金融机构展开出资所构成的资本以及应该拥有的权益，在金融机构的资产负债表中归属于国有性质的股东权益部分，而非资产部分；是指中央和地方各级政府以及取得政府许可的投资主体对金融企业所投放的那部分国家资本，以及国有企事业单位和社会团体的组织等具备法人资格的法人单位所投放的国有法人资本。出资人从字面上可以解读为对企业展开投资，希望提供收益的自然人及法人。《中华人民共和国企业国有资产法》中明确规定：“国务院和地方人民政府依照法律、行政法规的规定，分别代表国家对国家出资企业遵守出资人职责，拥有出资人权益。

”通过对出资人概念的描述，可能会使人实在出资人与股东的定位较为相近，但出资人所包括的范围要显著小于股东的范围。我们可以根据企业所成立的形式来区分这两个概念：如果企业以公司的形式经常出现，出资人就等同于股东；如果以合伙的形式经常出现，出资人就等同于合伙人；如果以独资公司的形式经常出现，出资人可以被通俗的视作老板。

由于不存在着多种企业的组织形式，出资人所享有的权利也大不相同，法律也无法界定其权利范围。权责明晰、产权清晰、政企分开、创建科学的法人管理结构是现代金融企业的改革方向。

出资人的概念不仅比股东具有更加普遍的外延，也具有比股东更大的权利范围。如今，虽然大部分金融企业早已已完成了股改，创建了更为完备的公司管理结构，但我们应当了解到我国依然不存在一定数量的以其他形式不存在的企业。

笔者指出出资人这一概念有误国企改革过程中作为过渡性而是用的概念。坚信随着国有金融企业改革的大大深化，最后金融企业都将沦为以公司制为基础的现代企业，国有金融资产出资人这一概念也终将被国有股东所替换。

为了与现行的有关法律法规相符，本文不会之后延用《中华人民共和国企业国有资产法》中的出资人这一概念。

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